作者：卢永雄，政治、财经深度研究者，巴士的报总编CEO。
信心和资金循环推动股市上涨，政治经济科技实力打底，港股巨头股表述一波波实力的上涨的趋势，前景是光明的！但对个人，投资前提是量力而为。
一年之前，港股还是相当低迷的时候，有朋友很丧气地这样评价，「港股真是令人信心尽失，大陆股票不成，港股也不成，香港真是变成国际金融中心遗址了」。他问我，怎样可以恢复对港股的信心。
我说，「只要港股上升，人们就对股市有信心了。」
这个看似「阿妈是女人」的答案，其实是在说一个市场规律。股市是一个很现实的地方，不理基本因素，股票升，就有人信，越升越追。股票跌，就无人信，越跌越沽。
无论对一只股票、一个股市有多大信心，只要股市下跌，就信心尽失。恒指去年4月低位16200点，人们对港股无信心。
到现在24770点，升了53%，人们的信心就回来了。
过去5年美股大升，所谓美国「神奇7股」(Magnificent 7)，即英伟达、特斯拉、苹果、微软、谷歌的母公司Alphabet、Facebook的母公司Meta和亚马逊，大升特升，特别是做人工智能芯片的英伟达，由5年前2020年的7美元，升到最近115美元，5年累升1540% ，特别是在2023年美国OpenAI推出ChatGPT人工智能大模型后，令人工智能概念大爆发后，英伟达更升幅惊人。
直到最近下跌之前，无论是股神或者是老散，在去年12月前，只要一见英伟达下跌就入场猛买，最后都能赚到盘满钵满，你自然会觉得美股得、港股唔得。
而美股得的除了是人工智能浪潮之外，也叠加了美国之前极度宽鬆的货币政策，以及疫情之后极度扩张性的财政政策。
水浸眼眉，股票自然水涨船高，高到一个地步，是完全不讲道理的。
例如以最近的市值计，美国的特斯拉即使最近急跌后，市值仍是比亚迪的4.4倍，但是比亚迪早已在中国市场全面击败特斯拉，现在连新贵小米的汽车，都打赢特斯拉的车款，如果说基本因素，特斯拉市值凭甚么是比亚迪的4.4倍呢？
这背后其实只是一个资金游戏，但表现出来的就变成所谓「信心」。
不过，最近这个情况逆转了，外资开始发现美股失速，在香港上市的中国科技股巨头涌了上来，法国兴业银行上月底将7只股票称为中国的「7巨头」，包括阿里巴巴、腾讯、小米、中芯国际、比亚迪、京东和网易。
外媒统计，截止3月14日，中国的7巨头市值比2024年底增长了25% ，而美股就由于中国深度求索(deepSeek)大模型推出带来的冲击，以及对美国经济的担忧，英伟达等神奇7股，同期市值下降了19%，一升一降，形成很强烈的对比。
过去一直唱衰中国股市的外资，如今大面积转軚，开始唱好中国股票。
中国的深度求索人工智能大模型的推出，的确打破了美国垄断人工智能发展的神话，但这只是在港上市中国创科股票上升的部份原因，更重要的原因是由中国支持经济和股市的政策推动。
去年9月26日，中央政治局开会后推出一篮子增量撑经济的政策，当中包括用各种方法驱动资金支持股市，初时市场反应比较冷淡，港股一度上冲之后便快速回落，市场仍然不相信这些政策可以支撑股市。
其实政策背后就是资金，资金到来，股市上升，灌水浮球。
由于在香港上市的中国创科股票估值远低于美国，即使上升了一倍，但是仍然是较美股低很多，用我所说的「股市升就有人相信」的逻辑，港股升到一个地步，外资开始觉得「执输行头惨过败家」，所以投行就纷纷出报告唱好中国的股市。
而深度求索的出现，正是股市上升的很好解释。
我觉得香港资本市场发展，如今只是起步，香港经济要转型，有三大产业值得期待，第一是金融，第二是创科，第三是工业服务业。
创科需要时间，工业服务业规模有限，最快见效，亦有最大长远收益的，仍然是股市。
中美越行越远，国家更加需要有一个纽约和伦敦之外的国际金融中心，做大做强香港国际金融中心，不单是有助香港振兴经济，也和国家发展策略相辅相成。看看最近比阿迪闪电批股，快速集资434亿港元，买股的主要是包括中东资金的外资，就知道港股壮旺，对国家发展的贡献。
过去，港股经常只有几百亿元成交，是一个半拍苍蝇的状态，近月都已经升上每日成交2000、3000亿的水平，期望10年内，港股是不是可以做到每日5000亿成交，甚至过1万亿的成交呢？
香港的金融发展值得期待，但股市不会直向上，有升有跌，入市投资就要量力而为了。
（本文仅代表作者个人观点）